牛市已成？

 　　刚刚过去的一季度，基金业绩渐有起色，股票型基金平均涨幅２３．５％。二季度才开了个头，Ａ股市场就继续在震荡中节节放量攀高，地产、金融和有色等板块强势不改。 

 　　然而，面对大盘股年报和一季度宏观数据全面披露的时间节点，多空双方分歧仍然较大，公募基金谨慎看多，而私募则直呼Ａ股已出现“牛角”。

私募：Ａ股已走出熊市

　　与公募的分歧相比，可以大进大出的私募显得乐观了许多。近日，“股市见底”这一观点在私募群体中得到认可。

　　上海睿信掌门人李振宁认为，去库存化的过程基本在去年四季度和今年一季度完成，经济也已见底。对市场而言，１６００点－２４００点，Ａ股从熊市转向牛市。因此，目前市场已经处于牛市初期，中国会率先回到长期牛市。

　　“做投资是提前布局的，而市场早已见底了，我们看好新能源行业。”私募人士田荣华认为。

　　深圳三羊资产管理公司总裁林少立乐观地表示，目前中国经济处于疗养期，今年经济越来越好，同时Ａ股和全球股市都已走出低谷，今年Ａ股涨幅有可能达到３０％－５０％，而且今年不是现金为王，而是个股为王。

　　去年取得２０％收益的深圳金中和投资管理有限公司投资总监邓继军表示，目前股市已见底，但经济要走出上升期还要等待，流动性现在已经充裕，如果上市公司未来盈利再转好，市场会更好。

　　深圳新同方投资有限公司掌门人刘迅是目前私募阵营中少有的空方，其表示，经济形势还不明朗，同时，政策强心针还能维持多久？国企和央企做投资，未来民企能有多大的跟进投资？这两大问题还不能确定下来。此外，目前的市场不是由估值决定的，因为上市公司盈利没有发生根本性好转。

　　今年３月中旬，多数此前轻仓的阳光私募大规模加仓，这其中包括了去年取得正收益的部分私募。

谢国忠：现在出现牛市概率为零

　　唱空楼市，接下去轮到股市。到３月２４日，沪深股市已７连阳，沪指重返２３００点，一派牛市在眼前的吉兆。谢国忠呵呵笑了两声，说道：“怎么可能？现在出现牛市的概率为零。”在整个经济情况不利的因素下，谈论牛市就是个笑话。

　　２００８年１月，谢国忠称Ａ股２５００点是合理点数。“现在２５００点以下，但经济形势完全不同。我说２５００点合理的时候，沪指６０００点。现在２０００多点还是虚高。”谢国忠分析，无论是市盈率或市净率，目前的Ａ股都远远高于全球水平。

　　谢国忠说，“美国股市１９２９年大崩盘，花了２０年恢复；韩国股市现在的点位比２０年前还低，日本也是。但他们的ＧＤＰ早不是２０年前的水平了。”

　　“现在政府在撑，有人在炒，很多人又痴了，幻想牛市就要来了。”谢国忠重重地吐出几个字，“跌不透。”他描述“永远跌不透”：大跌之后，人们走了，可有人拿锣鼓敲了几下，大家就回来了；再跌，又走了，偏偏还有人拿着杯子敲了几下，人们又糊里糊涂转身了……“手痒，心痒，有点闲钱就按捺不住。”对于纷纷跟进的小散们，谢国忠有点痛心疾首，恨铁不成钢，“现在炒股，亏钱活该。”

　　谢国忠的犀利很刺耳，股民不爱听。他苦笑，“中国医生对绝症患者采取不说的态度。不告诉他，他就能活得长，一旦告诉他就会死得更快。”

　　他说：“要向犹太人学，学理性。”不理性，就甭想挣钱。谢国忠举了大家最熟悉的股神巴菲特为例，“巴菲特４０００万美金在手里，可以等几年，有耐心，非常理性。”手痒心痒怎么挣钱？“你炒股还不如买房呢！”谢国忠最后说。

　　全民分股是谢国忠开给中国走出危机的药方之一。对于市场经济规律性的低潮，谢国忠认为中国没时间等市场自己康复。“政府不干预，不救市，也能走出危机，但时间会非常长，可能２０年，但中国等不起这２０年。”谢国忠面色凝重。

　　中国目前一个工作的人大概养０．６个不工作的，当１个人养１个或者更多时，高速发展成奢望。“中国还有２０年的时间窗口，２０年后不会有现在的高增长。”谢国忠说，韩国人均ＧＤＰ走到２万美元到顶了，日本４万美元就到头了，中国目前３０００美元，还有很大空间，可以走到多高亦未可知。唯一确定的是，时间不等人。