３４００点是Ａ股“天下第一关”

　　简介：胡立阳 美林证券副总裁，是中国人在华尔街的最高职位，是公认的华尔街“股市神童”。曾在台湾中央、政治大学教授股票投资学，并担任证券市场发展基金会秘书长，被媒体称为“股市教父”，著有《如何出人头地》《股神教你买股票》等。

　　从全球股市来看，今年极有可能走出前高后低态势。Ａ股市场一季度问题不大，随后的表现则要取决于市场运行速度，如果上涨速度过快，行情随时都可能崩溃，但现在还不到担心市场崩溃的时候。

　　２０１１年的全球经济是水火同源、出现升机，而全球股市则是进二退一、匍匐前进。但全球股市不可能会像经济一样走上拉升快车道，因为股市提前反映经济，当经济没有问题时股市问题就来了。近两年全球股市已频频创反弹新高，收益率惊人，今年全球股市不可能再像去年一样上涨了，如果涨速过快，不排除全球股市走出一个“前高后低”态势。头几个月问题不大，但二季度后当全球经济完全反转时，股市就存在回档整理可能性。如果届时股市仍马不停蹄，那就更值得担心。“慢慢涨”是牛市下半场的重要特征，涨得太快容易突然崩盘。

　　在股市突发利空或者利好时，一定要冷静地想一想，目前的市场处于一个怎样的位置。假如你正在洗冷水澡，再浇一盆冷水又如何？去年，Ａ股跌幅已达１６％，几乎是全亚洲最多，这说明Ａ股一直在洗冷水澡，所以不要怕再浇一盆冷水。对目前的任何利空都不要过多担心，特别是加息。在牛市中，加息的初期不但没什么负面影响，反而能够助推股市上涨。因为加息不但说明经济向好，而且能够抑制原材料价格的过快上涨，平抑通胀。此外，更为重要的是加息通道的打开，有利于恢复金融体系的秩序，令金融机构恢复到正常运作水平，利好金融股。美国也不排除在今年二季度开始加息，美元则可能在第一季度后开始企稳转强，全世界的经济金融秩序都将恢复正常。这个环境是利于股市操作的。其实，到最后股市反映的不是利率水平，而是经济情况。

　　不过对于Ａ股来说，今年的股市面临“天下第一关”的考验：这个“天下第一关”就是沪指３０００－３４００点为重点关注区域，这个区域是Ａ股的一大关口，去年两次攻入，最后都无功而返，为什么？就是因为股指涨得太急太猛，没有一个缓冲余地，最后就支持不住又跌回去了，因此这个区域一定要缓攻而不是急攻，今年如果Ａ股来到这个区域还是要当心，最好能慢慢走，有一个整理阶段，快则３—４个星期，慢则三个月，经过整固之后，Ａ股股指才有闯过关口继续向前推进的可能。从短线来看，跌到２７５０点以下就进入到了捡便宜的区域。就长线而言，跌到２５７１点以下就是“上帝”再次提供了一个大好赚钱机会，可以大胆买进。现在的Ａ股完全可以大跌大买，小跌小买，不跌也要买，至少今年头几个月不用担心。而下半年究竟如何变化，还要看届时市场的运行情况。