地下炒金，不能趟的浑水
7月12日，由公安部督办的一起非法经营黄金期货大案告破，案件牵涉全国31个省市和香港地区4万多人，累计非法交易金额高达8000余亿元。
其实，地下炒金公司并不鲜见。那么，“地下炒金”是生财之道还是理财浑水?其间又存在何种利益链条?
“伦敦金”经纪人月薪三万
“买卖黄金和外汇，投入1000美元就可玩转10万美元!不用到境外开户，就可以玩转境外投资工具，赚外国人的钱!每天都有机会让本金翻倍!”当这样一句广告撞入李昆视野时，这位主营印刷的小企业主正在为理财投资方向犯难：股市萎靡不振，楼市又逢限购，国际金价却一路走高。炒金似乎是不错的生财之道。
李昆按图索骥找到广告上的公司地址，公司位于解放路一栋写字楼，公司内部装潢十分考究，墙上的几块液晶屏反复放映着各种图表
“伦敦金”经纪人月薪三万
“买卖黄金和外汇，投入1000美元就可玩转10万美元!不用到境外开户，就可以玩转境外投资工具，赚外国人的钱!每天都有机会让本金翻倍!”当这样一句广告撞入李昆视野时，这位主营印刷的小企业主正在为理财投资方向犯难：股市萎靡不振，楼市又逢限购，国际金价却一路走高。炒金似乎是不错的生财之道。
李昆按图索骥找到广告上的公司地址，公司位于解放路一栋写字楼，公司内部装潢十分考究，墙上的几块液晶屏反复放映着各种图表数据，办公区域里坐着30多名年轻女白领，个个神情专注、埋头操作，整个办公大厅电话铃声、键盘敲击声此起彼伏。这番忙碌景象让李昆觉得很“靠谱”。
接待李昆的经纪人强调，由于涉及境外黄金交易，一定要从本公司提供的软件平台登陆，才能接入资金市场。李昆依照要求在平台上填写入金登记表后，通过网上银行转账注入了10000元资金。但出乎他意料的是，根据分析师提供的国际金市行情建议操作，自己的资金不断“蒸发”，不出一周就已面临爆仓。亏损之后，李昆找经纪人讨说法，经纪人竟以投资有风险、网速不够快等借口推辞，还建议李昆加大投资力度争取打翻身仗。李昆这才惊觉，自己可能踏入了陷阱。
其实，李昆绝非唯一被“地下炒金”诱惑的投资者。
目前国内的地下炒金，主要以黄金现货延时交易为主，行话称“伦敦金”(Loco London)。这规避了期货到期前需要逐步提高保证金的不便，占用更少的资金，同时可以维持100倍的放大杠杆，24小时交易。以1:100的杠杆为例，投入2000美元保证金，即可购买20万美元的等值外汇。相关外币如果波动0.5%，客户只要买对方向，就可以净赚1000美元，收益率为50%。赌对了一个小小的机会，就能实现利润翻番，点石成金的神话实在诱人。高回报意味着高风险。一个2000美元的账户放大100倍来做保证金交易，只要汇率波动1%，而投资者做错了方向，所有保证金就将被吃掉。
这些公司对外大都叫“投资咨询公司”，工商注册的经营范围虽写着投资咨询，但都列明“证券、期货除外”，实际就是发展投资客炒汇、炒金。地下炒金公司多租设在城市CBD，内部装潢十分考究，员工着装规范统一，通过各大网络、招聘网站、论坛等发布招聘信息，留下的大多是私人电话或QQ号码。“经纪人”大多为学历不高但具有财经专业教育背景的年轻女性，报酬按底薪加提成，一个业绩普通的经纪人月收入2万到3万元。
地下炒金为什么赚不到钱?
地下炒金的投资者为何只赔不赚?
在国内，很多非正规的IT团队在开发炒金炒汇的交易平台，诸如使用甚广的“MT4软件”之类。在百度贴吧和各种财经论坛，可发现这些IT团队招租小广告遍布。记者试着联系深圳某软件公司，该公司自称“长期提供MT4买断、年租、月租、定制网页等任意服务，提供更改LOGO、服务器、交易平台名称等一系列的服务”。得知记者想要租赁平台，对方表示一套平台系统“组租”2万元/年、“整租”10万元/年。
据介绍，“组租”的平台只能够“出入金”、开账户，修改订单、人工交易报表等。而“整租”的平台，除这些外还能够更改客户信息，控制开盘停盘，修改佣金利息，添加商品等等。“几乎可以任意操纵客户的交易状况”。
而地下炒金公司据此私设虚拟的交易平台。虽然这些平台融合了伦敦金五大报价商的实时黄金报价，但投资者的资金从未真正流入市场，而是始终逗留在这个虚拟平台里，与其他客户“对冲”、“对赌”，在一系列的交易障碍中消耗至尽。
曾经在多家炒金公司工作过的张斌告诉记者：“公司的财务工作人员收到客户入金的消息后，立即通知经纪人在网络平台上将客户入金人民币按照固定汇率换算成美元并显示出来。一旦客户打算通过平台进行交易时，经纪人就开始不停地向客户发送公司内部人员编撰的所谓行情建议，引导客户进行操作。调查中发现，也有的涉案公司在后台随时关注公司所有客户的动向，并且设定了一个整体的风险率控制线，当客户盈利并且超过一定限度时，管理端就会通知网站维护人员对服务器不断进行重启，干扰客户操作。等到客户能操作时，赚钱的机会也就丧失了。”
另一方面，客户亏损后，经纪人会继续诱使客户继续投资，加大保证金额度止损。曾有一名客户在经纪人的花言巧语下，执迷不悟地先后注入了近200万元资金。由于客户往往采取网上银行的方式入金，资金一到账后，涉案公司马上通过网上银行分流至多个账户，这些资金反复周转，最终提现，整个资金流异常庞杂。
张斌在众多公司之间“跳槽”，据其介绍，由于外盘伦敦金1：100的杠杆很高，90%的客户都是亏损的，“客户账户的寿命，一年就已经是很长了;短的几个星期就爆仓了。”所以每到一个新平台，张斌并没有把原先的客户资源带过来，因为“死得差不多了”。
香港“转会费”：地下炒金的晴雨表
其实，从山东标金到湖南维财金，再到最近发生的中天炒金案，近一年来，国内相关部门明显加强了对地下炒金的打击力度。根据国务院38号文的明确规定，目前除上海黄金交易所(简称“金交所”)和上海期货交易所外，任何地方、机构或个人均不得设立黄金交易所(交易中心)，也不得在其他交易场所(交易中心)、内设立黄金交易平台，也就是说，对于普通投资者来说，若需要通过电子交易平台正规投资黄金，只有两种途径，一是通过在银行开户进行，二是通过在期货公司开户从事黄金期货投资。
然而，一些标榜“香港金银贸易场”旗号的炒金公司大行其道。在网络上，只要搜索“黄金”“投资”两个关键词，就可以搜索出包括鑫圣金业、恒信黄金投资等多家黄金公司的官方网站，它们并非上海黄金交易所的会员单位，而是无一例外地打着“香港金银贸易场”的旗号，在官方网站的公司简介处也不乏香港金银贸易场行员证书的展示。这些炒金公司基本都能提供100倍甚至以上的杠杆比例，而目前国内普遍只能提供5倍杠杆，即使被禁的天通金也仅可提供12.5倍。
有业内人士向记者透露，这些公司不在内地设公司，也就规避了内地法律法规所带来的风险，“只是设立一个网站招徕投资者，为内地警方执法设置了障碍，无法执办。”也是因此，这些香港炒金公司才会经历了国务院38号文后依然“屹立不倒”。
而被他们当成金字旗号的“香港金银业贸易场”本身只是个自律性质的机构，没有日常监管职能。该机构现有会员171家，而会籍章程限制会员数量不超过192家，由于限制会员数量，要想成为金银业贸易场的会员，主要通过会籍转让的方式获得。近年随着黄金投资需求不断的增长，内地希望获得代理资格的企业纷至沓来，“转会费”被炒高，从2009年以前的五六百万港元的转会费暴涨到今年的九百多万港元。有趣的是，2010到2011年间，由于内地促进黄金交易的发展，转会费一度跌至300万港元，转会费已是内地地下炒金热度的晴雨表。
事实上，对于成熟的黄金投资者来说，地下黄金公司并不难辨，但却依然很多投资客失足，归咎其因，还是因为赌博心理。“这些公司的主要客户都不是大客户，而是资金量在1万-15万元之间的小客户，这类客户本来就有赌一把的心理。”广东省黄金公司田鹏飞表示。“即便输了，因为资金量不大，他们一般都不会吭声。”
而随着近日关于中国欲启动银行间贵金属交易的消息传出，中国为银行间贵金属交易引入造市商机制也成为关注焦点，“这些消息为内地普通投资者未来投资黄金提供了更广阔的想象空间，事实上，只要内地能够支持10倍的杠杆比例，相信很多地下炒金公司都会迅即倒闭。”田鹏飞认为。
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那些轰动的黄金案件
中天案非法获利近10亿
自2009年4月以来，以郭建军为首的家庭式犯罪团伙，未经国务院期货监督管理机构的批准，以中天香港集团有限公司、中天黄金交易中心有限公司的名义，向全国各地发展公司代理和个人代理6000多个，主要以电话营销方式招揽客户炒黄金期货，向全国31个省(市、区)和香港地区发展客户4万多人。通过其设立的网络黄金交易平台进行“伦敦金”等非法黄金期货交易，累计收取客户保证金约15亿元，非法交易额达8000多亿元，非法获利近10亿元。
山东标金“千人爆仓”事件
去年9月23日，山东标金投资公司交易系统以维护设备为由停盘，恰逢当天全球黄金白银分别创近年最大单日跌幅5.8%与17.8%，导致持多单的多数客户无法正常平仓或对冲，出现上千人的集体性爆仓而所有保证金损失一空。根据山东标金和客户的协议规定，标金在客户持单风险率高达200%时要通知客户，超过300%时强行平仓。但是这次被爆仓，山东标金根本没有通知客户。
谢幕的维财金交易所
维财金是国务院出台38号文后，全国首家被警方立案侦查的黄金电子盘交易所，据了解，维财金运作不足1年，开户者近4万人，27个省有省级代理商，遍布全国，以“经过湖南省政府批准”、“工商银行第三方存管”等字眼诓骗投资者。目前维财金的两个自然人股东楚维、赵丹夫妇已被刑拘，相关涉案账户已被公安部门依法冻结保护。