融资融券和股指期货会打包推出
２０１０年的经济会是具有非常大挑战性的一年，无论对政策制定者还是市场参与者，都充满了宏观层面的挑战。如果不出意外，管理层应该会把融资融券和股指期货打包推出，单独推融资融券或股指期货的风险很大。
市场里要有现货空仓，才会有股指期货的多仓，现货的空仓都没有，怎么做多股指期货？这不是股指期货推出的初衷。管理层应该不会单边推出一个期货产品，这样风险很大。如果允许做空股票，某种意义上就实现了股指期货的功能，但是做空单独股票，对整个市场管理来讲难度比较大，所以融资融券和股指期货包装在一起出来比较合理。我觉得应该是融资融券在先，股指期货在后。
对于股市，不管是Ａ股市场还是港股市场，在今年很可能会是一个倒Ｖ字形的走势，先冲高后回落，而目前的各种迹象表明，拐点可能会出现在今年年中。通胀会在２０１０年成为最重要的定价要素。摩根士丹利全球经济研究团队认为，在２０１０年全球经济增长可能会高达４％，如果达到这个数值，通胀肯定会来。
市场各方对中国今年经济的增长有很强烈认同，对中国经济今年维持高增长问题不大。但增长是一个市场已经假设存在的东西，影响市场走势的不是存量而是变量，如果市场对它有强烈的认同，它就不会成为一个定价因素，不会成为让市场发生变化的要素，因为它已经完全在股价里反映出来了。
对于人民币汇率问题，从汇市角度来讲，今年人民币实现小幅升值应该悬念不大。我觉得比较现实的出路是，人民币从今年的二三季度开始有小幅升值，回到小步快跑阶段，每年百分之几的升值速度，但是必须得升，人民币今年再盯美元一年的情况不太可能出现。
对农业、新能源、绿色经济、服务行业等，中长期都是比较看好，因为这涉及到中国未来可持续发展。
娄刚：摩根士丹利执行董事兼中国策略师，他于２００１年８月加入摩根士丹利常驻香港。在此之前娄刚就任邓普顿资产管理有限公司的副总裁兼投资分析员。毕业上海财经大学，主修国际金融。
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