谁在引领鲁股IPO

　　根据证监会最新披露的拟上市公司排队名单，截至6月24日，A股市场已有703家公司排队上市，较2月排队名单初次披露增长约四成。

　　在山东省内，排队公司数量也在增加。其中，创业板共有14家公司等待上市，主板和中小板排队上市公司数量则为17家，沪深两市排队的山东公司数量总计突破30家。

　　鲁股IPO中的“范进”们

　　申报名单显示，正排队上市的山东企业涉及行业众多，包括化工、交通以及造纸、医药等，且均在业内赫赫有名。在食品业领军的山东龙大是山东省重点企业集团、国家级农字号大型企业，此次打算登陆深交所。

　　正处在证监会“落实反馈意见”阶段的山东玲珑轮胎以及力士德工程机械等公司，也在各自行业有所建树。前者始建于1994年，是在中外合资企业招远利奥橡胶制品公司的基础上发展起来的大型轮胎企业，品牌价值高达92.69亿元，位居国内轮胎行业首位。

　　已经预披露的4家企业山东龙泉管道、烟台东诚生化、山东中际电工以及同大海岛，目前都已顺利过会，正在等待发行。

　　值得注意的是，在长长的“排队名单”中，一批首次IPO 折戟的企业也整装待发，包括凯龙化工、九洲药业、富煌钢构、利民化工、金博士种业等。其中也闪现一家山东企业的身影，那就是山东金创。

　　根据记者此前调查，山东金创虽然坐拥“山东第一黄金富矿”，但冲关上市屡遭碰壁。早在2007年，山东金创就欲谋求在港交所上市，但可能因其递交上市申请距离资产重组不到3年，并涉及稀有资源等问题，这次冲刺上市无奈搁浅。随后，山东金创转战A股市场，2010年4月及2011年5月两度谋求A 股上市，均以失败告终。

　　四度闯关IPO，若不是神舟电脑作陪，山东金创足以独占鳌头，成为“准上市公司”屡败屡战的杰出典范。

　　4次闯关3次被否，山东金创上市逐渐成为坊间笑谈背后，依然折射着企业对融资的渴求，以及投资者的不负责任。但其能否完成“范进中举”式的IPO之路，目前依然是未知数。

　　此外，上市只差“临门一脚”的皇明太阳能，突然意外出现在证监会“终止审查”企业名单中。6月29日晚，证监会例行披露了首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况。记者发现，皇明太阳能上会的状态赫然为“终止审查”。

　　今年来，皇明太阳能向资本市场发起第三次冲锋。4月份，皇明太阳能的申报已处于“落实反馈意见中”，距离闯关发审会仅有一步之遥。但随着如今“终止审查”，其上市之旅再度生变。

　　7月1日，记者致电皇明太阳能询问相关原因 ，其办公室人员称“不了解”。

　　国内太阳能光热 企业中，不乏有资质并谋求上市者。记者盘点发现，计划上市的企业有皇明、太阳雨、桑乐、清华阳光等。这些企业有的已经进行了股份制改造，有的已经进入上市辅导期，有的已引进了战略投资者，还有的正在制定上市计划。

　　值得注意的是，在这场太阳能巨头IPO 的时速角逐中，“中国光热第一股”已“花落”日出东方 (即业界俗称的“太阳雨”)，该股于5月21日成功登陆上海A股市场。显然，在这场角逐中，皇明太阳能已经“不进则退”。

　　900家上市后备军，化工医疗“惹眼”

　　在排队等待上市的鲁企中，化工、医药等梯队较为“惹眼”。在东营，即有两家化工企业正处上市通道中。

　　山东石大胜华化工即是其一。该公司是教育部直属全国重点大学、国家“211工程”重点建设高校——中国石油大学(华东)的校办企业。该公司官网显示，其注册资本1.52亿元，总资产16.9亿元，下辖东营石大胜华新材料、东营中石大工贸、青岛石大胜华等多家公司。

　　山东金岭化工则地处东营市广饶县大王镇，是一家以基础化工为主导产业的国家大型企业。该公司是中国制造业企业500强、山东省企业100强、全国工业重点行业效益十佳企业之一。

　　在造纸和医药板块，鲁企也分别占据一席。由原潍坊凤凰纸业于2009年3月整体变更设立的汇胜集团，是生产绝缘纸板、绝缘成型件、纸管原纸、纸管等四大产品的专业制造商;烟台东诚生化则成立于1998年12月，注册资本5400万元，位于烟台经济技术开发区中心地带，是中国最大的生化原料药生产基地之一。

　　交通运输业也“埋伏”了一家实力型企业，即正处于“落实反馈意见”阶段的渤海轮渡。该公司成立于1998年，目前主营烟台至大连、蓬莱至旅顺航线客滚运输业务，总资产20多亿元。其拥有“渤海明珠”轮、“渤海金珠”轮等数艘大型客滚船。

　　总体而言，从行业分布来看，拟在主板、中小板上市的企业，分属金融、餐饮、农业、医药、光伏、制造业等各个领域;创业板拟IPO 企业则多集中在软件、新能源、新材料、医药等领域。

　　作为亚洲最大的专业化臭氧装备生产企业、全球臭氧系统供应商，青岛国林也首次出现在“排队上市 ”名单中，这也是继青岛国恩科技股份有限公司之后，青岛第二家“排队上市”的公司。

　　根据青岛国林发布的相关公示，该公司的主要股东为丁香鹏。

　　记者注意到，青岛国林的保荐机构为齐鲁证券，这也是在“排队”名单中，齐鲁证券保荐的第 15家拟上市公司。而在之前开展投行业务的5年间(2006年至2011年)，齐鲁证券总计才参与了28家公司保荐，其中还包括6个撤回项目。

　　资料显示，齐鲁证券保荐的15家拟上市公司中，有6家试图冲击主板，9家打算进军创业板。拟上市公司经营范围涉及新能源、制造业等多个领域，公司注册地集中于山东、江苏和河南三地。

　　据知情人士介绍，齐鲁证券之前在投行方面下了不少工夫，花大力气挖到了一些保荐代表人，仅在 2011年就新增了13名保荐代表人，预计成效或将在今年的IPO市场上逐步显现，这从今年其保荐项目数量 大增也可看出端倪。

　　“齐鲁证券增加人才储备的战略已初见成效，本地券商保荐实力增强将有利于山东省内公司上市，提升山东上市公司的数量和质量。”山东某PE公司高管李先生接受记者采访时说。

　　这也从一个侧面反映出了山东上市资源储备库的丰富。记者从省金融办获悉，目前我省上市后备资源企业超过900家，半数集中在蓝黄两区。其中被列为2012年重点上市资源的110家企业，将享受到立项、审批、资金等方面的重点支持。

　　海外上市的融资机会

　　“通过香港上市主体实现再融资，其融资成本要远低于在内地的融资成本。”中国重汽证券部负责人迟雷对记者表示。

　　此前不久，中国重汽在香港成功融得一笔18亿元人民币低成本银团借款。加上前两次再融资及在港IPO 时的融资，中国重汽在香港市场的融资总额已达200亿元人民币左右。

　　据了解，该银团借款业务期限为两年，综合成本为年化利率4.85%，远低于内地同档次银行借款成本利率，优化了债务结构，两年期内可为中国重汽减少财务费用支出7300余万元。

　　该笔借款在中银(香港)牵头下完成，是截至目前在香港金额最大的一笔人民币银团借款，同时也是今年以来山东省以FDI形式入境的金额最大的人民币跨境结算业务。

　　在本次银团借款之前，中国重汽曾作为第一家中资企业，在2010年发行了27亿元的人民币企业债券。再往前的2009年，还利用其红筹架构，吸收德国MAN 公司的战略投资 ，不仅为企业赢得了技术支持，也实现融资64亿港元。加上在港IPO 获得的99亿港元融资，中国重汽在香港资本市场的融资总额已达200亿元人民币左右。

　　在香港资本市场如鱼得水的山东企业，不仅仅是中国重汽一家。登陆港交所的西王特钢公布，将提请股东大会表决授出“购回股份及发行新股份”的议案。该议案将授予董事股份购回权利，购回金额不超过议案通过日已发行总面值10%的股份;同时授予董事发行新股权利，配发及发行金额不超过议案通过日已发行总面值20%的股份。该议案的有效期将持续至下届周年股东大会。

　　西王特钢非执行董事孙新虎在上述培训班上表示，此类授权为一般性授权，很多在港上市公司都有此类授权，在下届股东周年大会之前，它将授予公司灵活发行新股的权利，而不需要其他审批。

　　记者注意到，“西王系”另一家在港上市公司西王糖业，今年年初刚刚完成一笔可转换优先股发行，募集资金近11亿港元;再往前，该公司还曾在2010年通过配股完成3.01亿港元的融资。

　　港交所华东区代表韩斌对记者说，发行新股一般性授权等制度安排，使在港上市公司在增发新股等方面更加快捷高效。除此之外，还可以利用在港上市主体发行债券、从银团借款等，由于香港利率水平更低，可为企业节省大笔融资成本。

　　除了中国重汽、西王糖业等，很多山东企业都运用海外上市公司平台，实现了大规模的再融资。如2008年登陆港交所的山水水泥，其IPO 融资金额18亿港元，此后通过发债融资约70亿港元，远高于IPO 的融资规模;兖州煤业则利用其在香港及纽约的上市平台，先后增发2.2亿美元 ，发行了10亿美元和30亿元人民币债券，有力地支持了其对外收购矿山的资金需求。