他们喜欢赚“慢”钱

　　当中国乃至世界的目光都被一家立志做102年企业的电商阿里赴美上市而兴奋不已之时，从另类的“太古系”到“永不借钱”的老干妈，他们只做实业，不碰“资本”，不做“电商”。他们笃信，坚持长期理念同样能实现短期利润，甚至超额利润。

　　“太古系”的50年与200年

　　在外界看来，太古更像一个隐秘的商业巨子。

　　历史上，太古与怡和、和记、会德丰曾被并称为“香港四大洋行”。如今，太古旗下产业包括航运、航空、地产、交通运输、冷藏、贸易及实业、海运、农业、零售……其中，仅在香港上市的公司总市值就超过2000亿港元。有香港分析师表示：“庞大的太古系究竟多大，估计只有其家族嫡系能说清楚。”

　　在太古的商业史上，买卖股权的行为极为罕见，这与香港其他豪门家族的作风迥异，其他的豪门家族经常“高卖低买”，制造大量非经营性盈利。此外，太古的实际控制人施怀雅家族很低调，现在担任太古集团非执行董事的施怀雅家族后人施铭伦，甚至都没在网络上留下几张照片。

　　在外界看来，太古总是给人一种迟缓、保守的印象，它的业务涵盖广，但却与热门的金融、互联网、新媒体以及清洁科技领域绝缘。而即使在其擅长的业务方面，它也从不扮演凶猛的并购者。

　　“这个问题很容易解释。”在太古第35任主席史乐山看来，这正是太古这家老牌企业能够穿越漫长、动荡时光的秘密：只做擅长的事。

　　史乐山坦言，太古很少进入陌生领域。太古今天的庞大产业群，往往都是一环套一环衍生来的。当年，太古轮船公司的规模日益扩大时，它需要自设维修设施。由于香港是个优良的深水港，是理想的修船地点，因此太古于1900年在香港东区鱼涌买下一块地，兴建太古船坞。

　　1972年，原先位于鱼涌的太古船坞关闭，太古与黄埔船坞联合创办香港联合船坞有限公司，投资2.5亿港元，转而在位于新界的青衣兴建了新型现代化造船厂。彼时，香港的地产业逐渐兴盛，太古船坞旧址上的大片土地就成了集团发展房地产业的现成资源。

　　正是这种稳健的步伐，让太古的业务扩张显得缓慢。

　　一直以来，太古的地产业务被认为是一个不温不火的讲述者。在中国内地，太古包含已落成及发展中的物业投资组合项目总计拥有97万平方米。在这其中，三里屯太古里已是发展最快的一个。广州太古汇被誉为“十年磨一剑”，而2006年购入的上海大中里项目预计要到2016年开盘，也耗费了10年时间。

　　“只做长期投资是太古一向的传统。所以我们考虑一个项目的时候，要看50年。”史乐山坦言。

　　“永不借钱”的老干妈：陶华碧的“三不”模式

　　陶华碧不贷款，这是她的特色。

　　“老干妈”公司创办以来，全部依靠现金流运转，不积压货品。而陶华碧不贷款、不融资的底气，很大程度上来源于公司数十亿元的现金流。从艰辛起家时几十元的零散采购，到如今超过千万元的采购额，“老干妈”坚持现款现货的原则，就连收购农民的辣椒也不例外。陶华碧曾说，“我从不欠别人一分钱，别人也不能欠我一分钱”。因此，“老干妈”的公司账目也格外简单。

　　这就使得成为“老干妈”的省级代理门槛非常高。“老干妈”的经销商林先生说：“要给总公司一两千万的保证金，证明你有这个实力做代理。”

　　对于一个创业企业来说，资金就像血液一样，关系到生死存亡。但企业融资并非简单的“是或否”的问题，成功的企业都是懂得在何时用何种方式达到何种目的的“聪明”企业。

　　陶华碧说：“我没有跟国家贷过款，贴息贷款我都不要。政府很早以前就提出要扶持，我不要，我有多大本事就做多大的事。”

　　陶华碧曾经提出“上市圈钱论”，引来议论纷纷。在她看来，“上市那是欺骗人家的钱”。“老干妈”曾多次拒绝地方政府的上市提议。

　　而一些有意对“老干妈”投资的机构同样铩羽而归。据“老干妈”内部人士回忆，这些年来受到“老干妈”接待的投资机构只有两家，这两家机构都是先直接由政府部门的人引见，但“老干妈”均回绝了其洽谈的要求。

　　据工商资料显示，这家年销售额数十亿元的公司，注册资本仅1000万元。公司成立于1997年10月5日，股东结构极其简单，只有陶华碧与其两个儿子。其中，陶华碧持有的股份仅占1%的比例，大儿子李贵山持有49%，小儿子李辉2012年5月才入股，持有50%。

　　如今，陶华碧已不再管老干妈的具体事务，只掌握大方向。李贵山主管市场，李辉负责生产。

　　“老干妈是一家非常纯粹和质朴的公司，有一个最简单的商业模式。我觉得这个模式是合理的。”深创投西南大区负责人许翔说。在许翔看来，企业是千姿百态的，不是每一家公司都适合上市。

　　不贷款、不融资、不上市，陶华碧的“三不”模式之所以能坚持走下来，其实是依托其强有力的产品。

　　对食品而言，味道即王道。“老干妈”经过多年产品改良和供应链优化，已经找到了一条制作和销售油辣椒的最优产业链。这个链条打造完成之后，能保证产品的质量，保证企业的利润，又能阻击竞争者进入这个行业，使“老干妈”立于不败之地。