中小型基金让你赚

　　面对向好的股市行情，股票型基金仓位较轻基民处在担心踏空，但又害怕追高被套的矛盾中；仓位较重基民害怕纸上财富像去年般稍纵即逝，而在为是否落袋为安受着煎熬。当前投资环境下，应更关注哪类基金？又有何良方治愈基民“恐高症”

投资环境催生小基金成黑马

　　在济南某银行工作的姜先生并没有想到，自己持有的新世纪优选、金鹰优选两只基金，会成为今年以来最为亮眼的“黑马”，特别是新世纪优选，涨幅已超过８０％，跑赢了上证综指，“相比之下，股市反弹的收入远远比不过这只基金给我的利润。”

　　新世纪优选在２００９年一季度长期位列开放式前５名内，同系另一只配置混合型基金新世纪分红也表现不俗，而新世纪基金公司，也只是一家成立不过五年的小规模基金管理公司。

　　“当初听懂行朋友介绍，２００９年股市环境跌宕起伏，像新世纪这样的小规模和灵活操作风格反而有优势。现在看来，新世纪优选积极增加政策受益内需行业房地产业、汽车、家电业，以及受惠于信贷规模金融业重配，都是把握住了市场投资趋势的变化。”华夏银行相关理财师认为，今年股市投资环境发生了重大变化，在由熊转牛特殊阶段，呈现预期推动、资金推动、热点快速转换特点。这种情况下，灵活、多样化投资操作具备额外优势；基金规模越小投资灵活度越大，容易在第一时间买入和卖出。与投资理念更为稳健的中大型基金公司相比，中小基金天然灵活性优势凸现出来。

　　因此，国金证券基金研究中心总监张剑辉建议，大盘股相对中小盘股超额收益的上升趋势将保持一段时间，但“由于大盘股成长性一般，估值优势会随着时间推移和上市公司业绩成长性逐步释放而降低，投资者下半年应逐步转向投资中小盘风格的基金。”

前瞻与灵活凸显小基金优势

　　“经过半年多持续上涨，股市行情演变将有很大可能出现新结构分化，在预期向好和基本面改善双重线索推动下，股市风格转换将更加明显。”兴业银行济南建设路支行理财师徐雪翠介绍，“投资操作灵活、中短期投资能力较强的小规模基金，在股市风格和结构转换中将继续享有优势。在构建基金组合时，类似中小活力基金作为组合中的灵活风格部分，有可能带来超额收益预期。”像新世纪优选、工银添利债券、工银沪深３００、兴业社会责任等基金，均为今年业绩表现较优品种。

　　小基金成为业绩黑马，一定程度上得益于投资环境，但对于投资者来说，重要的是从这些业绩提升迅速的基金中发现值得长期关注的投资品种，即投资能力在扎实提升的基金。“判断中小规模基金发展前景，根本在于基金公司投研能力是否有效提升，体现在风险控制能力、选时选股能力、资产配置能力等方面。”

　　省直某机关的闵先生更偏向于兴业社会责任这只次新基金。“它也是今年以来业绩表现较好的基金之一，去年底，兴业系基金开始转变思路，次新基金兴业社会责任在投资上做了比较积极的调整。”兴业系基金是少数在市场转换中仍保持整体业绩相对领先的基金系之一。仓位配置上，年初及时跟进加仓，而增强了基金持仓进攻性。小牛行情中，由于及时抓住了市场上涨的机会，基金业绩表现较好。

　　另外，徐雪翠还建议投资者选择适合个人风格的基金品种，中小规模投资风格灵活的基金，更适合具有一定风险承受能力的投资者，相对来说不太适合保守型投资者做基础性配置。

购新基治愈“恐高症”

　　面对反弹至今已经翻番、一跃登上３４００多点高位的股指，一边是股票型基金仓位较轻的基民正处在担心踏空但又害怕追高被套的矛盾中挣扎；另一边，股票型基金仓位较重的基民害怕纸上财富像去年般稍纵即逝而在为是否要落袋为安煎熬。患上“恐高症”的基民不在少数，有何良方能治愈？

　　多位专业理财师开出了“购买新基金”良方。

　　按照基金契约规定，新基金可在成立６个月内达到基金合同规定的最低仓位水平，因此相较于老基金，新基金在一定程度上具备“择时”优势，可有效控制建仓节奏，以规避短期市场下跌带来的风险，同时在建仓期内的基金经理亦有足够时间捕捉热点行业，并在恰当时点切入。

　　“刚成立的新基金犹如一张白纸，能根据基金经理市场判断能力和实际操作水平，画出各种图画。”基金业内知名分析师蒋占刚说，“关键在于如何面对复杂多变的市场，把握住投资机遇，而这方面能力取决于新基金所在公司投研能力强弱。”

　　蒋占刚认为，在目前市场环境下投资灵活配置型基金，是进可攻退可守的明智选择。“一方面，今年以来指数基金密集发行为大盘蓝筹股带来一定投资机会，投资这类基金可及时分享蓝筹股上涨行情；另一方面，灵活配置策略又可使其在市场震荡调整时，适当调整仓位比例，控制风险。”

　　在新发基金中，不乏灵活配置型产品。目前正在发行的博时策略、嘉实回报均属此类基金。博时策略以“沪深３００指数收益率×６０％＋中国债券总指数收益率×４０％”为业绩比较基准，力求在股市走高时赢取更多收益；嘉实回报则以“同期一年期定期存款利率”为业绩比较基准，以追求长期、稳定的绝对回报为目标。嘉实回报拟任基金经理赵勇表示，在未来震荡不断加剧市场环境下，嘉实回报将根据不同市场时机，灵活调整资产配置，在上涨势中适当加快建仓速率，而在下跌势中择机降低建仓速率甚至减仓，力争获得较高绝对回报。

　　此外，业内人士建议“市场不断升温时，一方面保持平和、冷静心态，权益类资产配置不应超出适当比例，避免短期市场波动对投资心态影响；另一方面也不应过分谨慎，可根据自身风险承受力配置相应权益类资产，以分享大盘加速上涨的巨大收益。”

　　相比之下，定期定投这种“傻瓜式”投资方式更受好评。投资者只需选择长期业绩优良产品坚持“每月一投”，无论大盘点位高低，最终定能“有利可图”。