楼市是个大“赌场”

　　很多人不明白什么是经济危机，实际上这是一个很简单的道理，通俗易懂的说法就是资本把钱都赚走，却留下一个未来的预期让投资人购买，只要这个预期一定是个骗局，而所有的骗局都有被市场识破的一天，这个时候危机就会爆发。这里所说的市场，包括国际资本市场。

　　先说说中国的楼市，不仅只是一个骗局，也是一个赌场。如果在一个赌场里都是骗子，那这个赌场一定开不下去。我去过澳门，参观过几个赌场，尤其是葡京赌场，明白无误地告诉你，赌场就是一个资本嗜血的场所，你要赌可以，赌场的法则是铁定的，是不变的。愿赌服输，这也是赌场铁定的法则之一。

　　从某一个角度说，中国的楼市不仅是个骗局，也是一个赌场。2009年以前，中国的房地产基本是健康的，市场会自动消除泡沫，不用政府干涉。后来用这个“赌场”建起来了，却不去建立规则。央行当时加印4万亿基础货币和13万亿无抵押贷款出笼，把楼市推向了疯癫的状态，造成现在的空城已经不少于100座。据不完全统计，北京空置房已经达到了381万套，上海空置房420万套，深圳至少也有200万套无人住。这些房子已经和购买力无关，完全是印钞票印出来的。

　　从2009年开始，中国的M2到现在已经翻了一倍，累积的债务足以摧毁未来10年的经济增长所创造的财富，更何况未来中国经济的走向如何还不好说。原因在什么地方?资金最大的力量不在于数量的庞大，而在于流动起来赚钱。中国的资金通过楼市都压在了钢筋水泥上。市场有一种误解，只要央行不停地印钞房价就会上涨，那么我们要问，在资金进去一批死一批的房地产市场，何来的流动性?要流动起来可以，把那些死城空城和无数空置住宅流动起来，什么结果?房地产就会崩溃。所以，开这个“赌场”的人不敢这样做，这也是住宅信息迟迟不敢联网的主要原因之一。

　　这里有两个数据，我告诉大家发钞票一点用也没有。一个数据是拨备率。银行拨备率实际上就是呆、坏账准备金的提取比率，如我国现行上市公司的应收账款坏账准备金的提取比率为9%，即：按应收账款余额的9%计提坏账准备，提取的准备金进入当期损益。而我国银监会在监督这个数据，现在是287%。在朱镕基当总理的时候，银行拨备率超过100%就爆发了经济危机，沿海房价泡沫的破灭就与这个数据突破100%有关，这表明银行系统的烂账坏账已经比较严重了，应该对此数据进行修复。当时修复的办法有两个，一个是一次性下调人民币汇率，从1比5元下调到1比8元;另一个是成立国务院清理三角债办公室，清理所有银行的烂账坏账。后来，银行拨备率就从来没有低于130%，然后就一直攀升到2008年的175%。2009年以后再度攀升217%，直到现在的287%。想想看，银行里到底有多少烂账坏账，导致的结果将是什么?

　　我再告诉大家另一个数据，那就是投入与产出比。谁都知道，投资是要有产出的，这个投资才有意义。如果这个比例是负值，那就说明投入越多负面效应就越大。中国许多地方的投资常常是为了单纯的拉动经济增长，以便数据好看，但却往往会忽视了效率问题。2009年，我们每投入1元钱可以拉动0.7元钱的经济增长，到了2012年，1元钱的投入只能拉动0.27元钱的经济增长，再到了2013年第一季度，这个数据便就成了负值，这就是我们见到的信贷增长68%而经济增长只有7.7%的结果，实际中国经济剥离国际贸易用虚假数据套利的行为只有5.5%的增长，再加上各级政府虚假上报经济增长数额巨大，实际经济在一季度是个什么情况，一下子还不是太好说。国际热钱最近疯狂地逃离所有新经济国家，这就是一个明显的信号。从螺纹钢、煤炭、白糖贸易的乱套，再从黄金市场中国大妈的彻底套牢，难道我们还看不出什么来吗?

　　另一方面，我们还得看到奥巴马、伯南克正一步一步推行自己的计划，他们完全是不慌不忙地实行美元强势回归。下一步将做什么，这是谁都可以看得出来的。因此，我所能说的是目前人民币资产风险很大，我们要做的是赶快避险，而最好的避险方式我已经讲过多次，现在不需要再讲。

　　作者简介：

　　牛刀 房地产界最具影响力的独立评论家，游历广泛，著述颇丰，任职过大报版面主编，深圳晚报副总经理、深圳特区报地产主编、分众传媒副总经理等，后自创牛刀工作室，投身地产策划，网络营销，图书出版等。

　　■资讯

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