银行理财产品风险有多大

　　临近岁末，各家银行展开“吸储大战”，纷纷推出层次多样的理财产品，部分短期理财产品的预期年化收益率甚至高达百分之三四。这样高的收益率自然受到不少投资者的青睐，但在对理财产品“心热”之时，其中的风险应当了解清楚。 

岁末高收益理财“扎堆”

　　元旦假期，省城从事家电销售的马先生收到不少好友的祝福短信，同时持有多家银行信用卡的他还收到银行发来的“温馨提示”：“尊敬的客户，您好！近期我行理财产品有以下若干，起点金额５万，欲购从速！”马先生告诉记者，临近年底要发年终奖，手头上确实会有这么笔闲置资金，从银行发来的短信看，收益率要比银行存款利率高，有点心动。

　　与银行主动推荐一些理财产品不同的是，向来比较关注理财市场的杜女士发现，这段时间理财市场出现了一些新的变化，银行“扎堆”推出理财产品，且收益率相对较高，有些短期理财产品收益，甚至比以往一些产品的年收益率都要高。

　　“以前，一年期的理财产品，稳定收益率能达到三四个百分点就已经不错了，而现在，一两月的短期理财产品，从银行给出的年化收益率来看也在３％左右。”杜女士表示，理财产品收益率提高后，反而有些拿不定主意，万一现在买了，接下来推出更高收益率的理财产品，岂不是亏了？

　　近日，记者走访几家银行网点发现，面对年末“吸金大战”，银行纷纷推出年化收益率相对较高的理财产品。其中，中国建设银行推出“乾元通财”，６０天，年化收益率达３．１％—３．２％。交通银行推出的跨年理财产品“元旦添利”，４５天预期年化收益率３．８％。兴业银行财富经理刘珊珊向记者表示短期理财产品颇受欢迎，“天天万利宝”中的一款在不到两天的时间内，就已经募集到计划发行量。

　　一家股份制商业银行济南分行的理财部门负责人接受《齐鲁周刊》记者采访时表示，他们专门面对高端客户，推出了比其他银行收益更高的短期理财产品，意在为明年的业务布局。“２０１０年，央行两次加息并多次上调存款准备金率，预计２０１１年可能还会有几次动作，我们趁年底推出高息短期理财产品，既能在年底打响的揽储大战中留住更多老客户，也能吸引更多新客户。”

投资风险知多少

　　“银行理财产品为投资者提供了不同的投资品种，跑赢通胀和银行存款利率是众多投资者购买理财产品的初衷。”省城某商业银行的理财顾问告诉记者，严格意义上讲，每一款理财产品都是流动性、风险性、收益性之间的一种平衡，ＣＰＩ的高数值使投资者追求更高收益以对抗通胀。

　　他给记者算了一笔“账”：２０１０年，央行两次加息，一年定期存款如果存入时间未超过３７天的，取出重新存为一年定期，比保持不动要划算的多。而加息后，１００万元一年期的存款转存后最多可增加２５００元利息，“要是购买一年期保本理财产品，预期年化收益率以３．６％计算，可增加收益１１０００元，是转存增息的四倍多；如果购买不保本不保收益的理财产品，年化收益率有希望达到５％以上，增加收益２５０００元，是转存增息的１０倍。”

　　当然，收益总是和风险挂钩，这是铁的定律。通过走访，记者从几家银行的理财顾问处得到的几乎统一的口径：“我们不保证本金，也不保证完全达到预期的年化收益率，我们理财产品的介绍中有对风险的评估，但从以往的业绩来看，客户最后都能拿回本金以及预期的收益。”

　　那么签约合同中风险评估与实际操作中的风险有多大出入？

　　近日，上海投资者庞先生购买了某银行发行的一款股指商品双挂钩型理财产品，合同中约定“不保本，浮动９５％保本，预期最高收益率３３．５％”。委托理财协议期满后，庞先生投资亏损，银行仅向他支付了９５％的本金，以及理财协议到期日之后的利息。但庞先生认为该银行经营状况良好，其购买的理财产品一定盈利，便提起诉讼，要求银行按“预期收益率３３．５％”赔偿损失。

　　“事实上，从银行的经营状况中并不能得出涉案理财产品一定盈利这一结论。”上海市第一中级人民法院审判庭庭长宋航说，投资者的投资收益依赖于理财产品挂钩的标的在金融市场上的表现，其预期收益并不等于实际收益或保证收益，庞先生的赔偿要求难以获得法院支持。

　　目前有些银行采取承诺固定收益或有选择性披露可能性收益的形式招揽客户，但投资者切不能因过于相信银行而轻视了投资风险。在购买时，应充分做好投资评估，注意了解掌握产品的相关知识，如产品的类型和风险、收益率、投资方向和变现情况等。同时，他建议银行也应当对产品的预期收益率以通俗易懂的方式向客户披露。

购买理财产品的最佳时机

　　“投资者可谓遇到买银行理财产品的最好时机。”相关专家分析，随着央行加息，各银行的理财产品收益率都会有一定幅度的调整；而且每次长假、小长假，各银行都会有针对性地推出超短期理财产品，以收拢股市闲余资金，同时培养更多高端客户。当然，理财产品的预期收益率越高，银行设置的购买起购金额越高，最低往往５万起，及至１００万元不等。所以投资者不仅要关注银行给出的最高预期收益，也要关注赎回条款。

　　一般来讲，超短期理财产品因为期限非常短，计算下来回报的绝对值并不大，因此，比较适合手头有暂时闲置较大资金的投资者。对资金量不大且缺乏其他投资渠道的投资者来说，理财周期相对较长的产品更合适，因为随着理财期限增加，预期收益的绝对值也有所增加。不过需要注意的是，长期理财产品中的稳健收益性理财产品一般不能提前赎回，购买长期理财产品要对资金安排做好打算。另一方面，目前市场普遍预期今年还要几次加息，因此之后推出的理财产品预期收益率可能水涨船高，现在购买难免错过更高收益的产品。

　　“由于银监会一系列针对银行业金融机构信贷资产转让业务的政策出台，理财产品中预期收益最好、品种最多的信贷类理财产品，将被迫淡出银行理财产品市场。”北京银行财富中心零售业务客户经理王薇表示，这意味着现存的银行产品品种将大量消失，到２０１１年２月，估计各个银行的信贷类理财产品的存量也将销售完，之后就不会有信贷类理财产品了。